Prudence sur les foncières côtées

Les sociétés foncières françaises (régime fiscal des SIIC) affichent, sur les dernières années, des performences boursières exceptionnelles, et en tous cas supérieures à celles du CAC 40. A tel point, que ces foncières ont aujourd'hui la valorisation de valeurs de croissance et non plus celles de titres défensifs (investissement bon père de famille). Non seulement, il n'y a plus de décote sur l'ANR (actif net réévalué), mais chaque société est maintenant affectée d'une surcote importante qui n'est pas justifiée, à mon avis, alors qu'on se trouve en haut de cycle du secteur immobilier. En outre, en cas de baisse, le rendement actuel ne serait pas suffisant pour jouer le classique rôle de parachute. Il est possible qu'un potentiel de développement de ces sociétés existe encore mais il est plutôt bien valorisé, et le risque de correction trop important à ce niveau de cours pour s'y intéresser, même en étant sélectif. Pour ceux qui ont des foncières en portefeuille, je conseille une prise de bénéfice, au moins partielle. Les arbres ne montent pas jusqu'au ciel ...

> Dal 2002, il corso di borsa delle società immobiliari francesi è molto aumentato. Ora, le azioni di queste società valgono piu del loro attivo netto rivalutato, ed hanno un rendimento piuttosto basso. Conto tenuto del rischio di ribasso, è preferibile non comprare.

> These four last years, the french real estate companies stocks strongly increased, more than the stock exchange index. Now, their value is quite higher than the revalued credit net, and their output is rather insufficient. if a risk of fall is envisaged, it is advised to sell its actions